Ropa WTI v první polovině března mírně posílila, ale potom přešla do fáze stagnace, aby v posledních třech dnech vyrazila vzhůru. FOTO: OMV
Nejdůležitější březnovou makroekonomickou událostí bylo pokračování řeckých problémů. Všem zúčastněným stranám je jasné, že samo si z ekonomických problémů nedokáže pomoci. Evropská unie se však stále neví dohodnout na záchranných opatřeních a zdá se, že bude nutný i zásah Mezinárodního měnového fondu. Nejistota podkopává hodnotu eura a nahrává americkému dolaru. Velmi zajímavé bylo utahování monetární politiky v Asii, která zažívá poměrně silný hospodářský růst. Kromě Austrálie se odvážila zvýšit hlavní úrokové sazby i Indie, kde inflace dosahuje téměř 10 procentní úroveň. Ceny rostou zvýšeným tempem i v Číně, což je pro ni silný důvod pokračovat ve stahování nadměrného množství peněz z finančních trhů. Inflace je způsobena prudkým ekonomickým růstem.
Ropa WTI v první polovině března mírně posílila, ale potom přešla do fáze stagnace, aby v posledních třech dnech vyrazila vzhůru. Zasedání OPEC nepřineslo žádnou změnu produkčních kvót. Představitelé kartelu řekli, že nabídka ropy na trhu i její cena vyhovují současné ekonomické situaci. Nepříjemně překvapily údaje Ministerstva dopravy USA. Podle nich bylo v lednu ve Spojených státech najetých o 1,6 procenta méně kilometrů oproti předchozímu roku. Jednou z příčin je zdražení benzinu. Američané jsou na jeho cenu značně citliví. Zdražení ropy na konci měsíce vyvolaly údaje o nadprůměrném poklesu zásob a nejvyšším využití rafinérií za posledních 6 měsíců. Nabídka ropných produktů na trhu by v následujících týdnech mohla být nižší, protože na jaře se dělá pravidelná údržba zařízení v rafinériích.
Vývoj trhu s automobily byl v březnu smíšený. Zatímco ve Spojených státech nastal meziroční růst prodejů nových vozidel o potěšujících 21 procent, v Evropské unii jsou registrace nových aut vyšší jen o slabé 3 procenta. Příznivé zprávy opět přišly z dalekého východu. V Číně vzrostly prodeje osobních aut meziročně o 63 procent na 1,26 milionu kusů. V březnu se začalo v Rusku šrotovné, pomocí kterého by se mělo mezi zákazníky umístit 200 000 vozidel. To je pro představu měsíční prodej aut v Německu. Zájem o program je mezi Rusy velký, neboť pomocí příspěvku ve výši 50 000 rublů (1276 EUR) si například mohou koupit novou Ladu 2105 od společnosti AvtoVAZ za 99 000 rublů (2526 EUR).
Oceli a barevným kovům pomáhají údaje o výrazném růstu průmyslové výroby nejen v Číně, ale už i v Evropě a USA. Index nákupních manažerů (PMI index), který sestavuje společnost Markt Economics, se v eurozóně zvýšil v březnu na 56,6 z únorových 54,2 bodu. To je nejvýš od listopadu 2006. Ještě zajímavější byly údaje za jednotlivé státy. V Německu bylo dosaženo 14leté maximum 60,2 bodu, ve Velké Británii poskočí PMI index na 16letý rekord 57,2 bodu. Hodnoty nad hranicí 50 bodů indikují expanzi průmyslových podniků.
Pro ocel byly příznivé informace z Číny. Předpokládá se, že ta by i v tomto roce měla dovést přibližně 600 milionů tun železné rudy, což je téměř rekordní hodnota z minulého roku, která však byla ovlivněna doplňováním strategických rezerv a vládními stimulačními balíčky směřujícími do infrastruktury. Důležité jsou snahy největších dodavatelů železné rudy BHP Billiton, Rio Tinto a Vale zvýšit ceny pro odběratele až o 90 procent a upravit dobu fixace cen na čtvrtletí z dosavadního roku. Dokonce se začínají objevovat vyjádření, že tyto tři firmy se snaží o oligopolní kontrolu trhu se železnou rudou.
Cenu mědi trochu brzdily údaje od International Copper Study Group, podle kterých byl v loňském roce dosažen přebytek 365 000 tun, o 140 000 více oproti roku 2008. Pro hliník bylo nepříznivé vyjádření International Aluminium Institute, že v únoru se zvýšila jeho celosvětová produkce meziměsíčně o 3,5 procenta na nový rekord.
Ropa i průmyslové kovy jsou stále v silném vzestupném trendu, i když podle našeho názoru je potenciál dalšího růstu ceny značně omezený. Globální ekonomika by měla v příštích měsících pokračovat v zotavování. To se sebou přinese další zvýšení průmyslové a stavební produkce.
Autor: Boris Tomčiak, analytik brokerskej spoločnosti Colosseum
